La Liquidez en Venezuela
Aunque parezca extraño, en la economía circula aproximadamente 11 veces más dinero del emitido originalmente por el Banco Central (es decir, por cada bolívar que emite el BCV, en la economía circulan 11 bolívares). Ese dinero que circula es lo que se denomina liquidez, en tanto que el dinero que efectivamente emitió el Banco Central se llama Base Monetaria. Los agregados que conforman la liquidez son los siguientes:
Base monetaria (monedas y billetes emitidos por el BCV)
| + Depósitos a la vista | |
| = Circulante (M1 ) | |
| + Depósitos de ahorro | (cuasidinero) |
| + Depósitos a plazo | |
| = Liquidez (M2) | |
| + Cédulas Hipotecarias | |
| = Liquidez Ampliada (M3) |
Los niveles de liquidez registrados en los últimos 10 años son los siguientes:
Como puede apreciarse en Venezuela la liquidez es 11 veces mayor que la cantidad de dinero emitida por el Banco Central. Este fenómeno se debe al efecto de multiplicador monetario de la actividad crediticia. Cuando alguien solicita un préstamo a un banco, el mismo es depositado en una cuenta en ese mismo banco, de modo que inmediatamente se registra un aumento en sus depósitos. De esta forma, por cada crédito otorgado se registrará también un nuevo depósito. Un ejemplo ilustra mejor el caso: supóngase que la base monetaria es de Bs. 1.000 y es depositada en un banco; de esta cantidad, el banco concede un préstamo de 800 y registra el nuevo depósito, para un total de 1.800, sobre los cuales también otorgará nuevos préstamos y así sucesivamente, hasta que los 1.000 originalmente depositados se convierten en un gran total de 11.000 en depósitos. En los últimos 10 años el multiplicador monetario ha variado entre 5 y 12:
